Backtesting: Interpréter le passé Le backtesting est un élément clé du développement efficace du système commercial. On y parvient en reconstituant, avec des données historiques, des métiers qui auraient eu lieu dans le passé en utilisant des règles définies par une stratégie donnée. Le résultat offre des statistiques qui peuvent être utilisées pour évaluer l'efficacité de la stratégie. En utilisant ces données, les traders peuvent optimiser et améliorer leurs stratégies, trouver des défauts techniques ou théoriques, et gagner la confiance dans leur stratégie avant de l'appliquer sur les marchés réels. La théorie sous-jacente est que toute stratégie qui a fonctionné bien dans le passé est susceptible de bien fonctionner dans l'avenir, et inversement, toute stratégie qui a mal performé dans le passé est susceptible de fonctionner mal à l'avenir. Cet article donne un aperçu des applications utilisées pour le backtest, du type de données obtenues et de la manière de les utiliser. Les données et les outils Backtesting peuvent fournir de précieux commentaires statistiques sur un système donné. Quelques statistiques universelles de backtesting incluent: Bénéfice ou perte net - gain ou perte nette de pourcentage. Délai - Dates passées où l'essai a eu lieu. Univers - Stocks qui ont été inclus dans le backtest. Mesures de volatilité - Pourcentage maximum de la hausse et de la baisse. Moyennes - Pourcentage du gain moyen et de la perte moyenne, moyenne des barres détenues. Exposition - Pourcentage du capital investi (ou exposé au marché). Ratios - Ratios gains / pertes. Rendement annualisé - Rendement en pourcentage sur une année. Rendement ajusté en fonction du risque - Rendement en pourcentage en fonction du risque. Typiquement, le logiciel de backtesting aura deux écrans qui sont importants. Le premier permet au commerçant de personnaliser les paramètres de backtesting. Ces personnalisations incluent tout, de la période à la commission des coûts. Voici un exemple d'un tel écran dans AmiBroker: Le deuxième écran est le rapport des résultats réels backtesting. C'est là que vous pouvez trouver toutes les statistiques mentionnées ci-dessus. Encore une fois, voici un exemple de cet écran dans AmiBroker: En général, la plupart des logiciels commerciaux contient des éléments similaires. Certains logiciels haut de gamme incluent également des fonctionnalités supplémentaires pour effectuer le dimensionnement automatique des positions, l'optimisation et d'autres fonctionnalités plus avancées. Les 10 commandements Il ya de nombreux facteurs commerçants attention quand ils sont backtesting stratégies de négociation. Voici une liste des 10 choses les plus importantes à retenir lors du backtesting: Tenir compte des tendances générales du marché dans le cadre du temps dans lequel une stratégie donnée a été testée. Par exemple, si une stratégie a seulement été testée à partir de 1999-2000, elle peut ne pas aller bien dans un marché baissier. Il est souvent une bonne idée de backtest sur une longue période qui englobe plusieurs types différents de conditions de marché. Prendre en compte l'univers dans lequel le backtesting s'est produit. Par exemple, si un vaste système de marché est testé avec un univers composé de stocks technologiques, il peut ne pas réussir à bien dans différents secteurs. En règle générale, si une stratégie est ciblée vers un genre spécifique de stock, limiter l'univers à ce genre, mais dans tous les autres cas, maintenir un grand univers à des fins de test. Les mesures de volatilité sont extrêmement importantes à considérer dans le développement d'un système commercial. Cela est particulièrement vrai pour les comptes à effet de levier, qui sont soumis à des appels de marge si leurs fonds propres tombe en dessous d'un certain point. Les commerçants devraient chercher à maintenir la volatilité à un niveau bas afin de réduire les risques et de faciliter la transition dans et hors d'un stock donné. Le nombre moyen de barres détenues est également très important à surveiller lors de l'élaboration d'un système commercial. Bien que la plupart des logiciels de backtesting comprennent les coûts de commission dans les calculs finaux, cela ne signifie pas que vous devriez ignorer cette statistique. Si possible, augmenter votre nombre moyen de barres retenues peut réduire les coûts de commission et améliorer votre rendement global. L'exposition est une épée à double tranchant. Une exposition accrue peut conduire à des profits plus élevés ou des pertes plus élevées, tandis que l'exposition réduite signifie des profits inférieurs ou des pertes plus faibles. Cependant, en général, il est judicieux de maintenir l'exposition au-dessous de 70 afin de réduire les risques et de faciliter la transition dans et hors d'un stock donné. La statistique de perte de gain moyenne, combinée au ratio gains / pertes, peut être utile pour déterminer le dimensionnement optimal de la position et la gestion de l'argent en utilisant des techniques comme le critère Kelly. (Voir Gestion de l'argent en utilisant le critère Kelly.) Les commerçants peuvent prendre des positions plus importantes et réduire les coûts de commission en augmentant leurs gains moyens et en augmentant leur ratio gains / pertes. Le rendement annualisé est important parce qu'il est utilisé comme un outil pour comparer les rendements des systèmes à ceux d'autres sites d'investissement. Il est important non seulement d'examiner le rendement global annualisé, mais aussi de tenir compte de l'augmentation ou de la diminution du risque. Cela peut être fait en examinant le rendement ajusté en fonction du risque, qui tient compte de divers facteurs de risque. Avant l'adoption d'un système de négociation, il doit surperformer tous les autres sites d'investissement à un risque égal ou inférieur. Backtesting personnalisation est extrêmement important. De nombreuses applications de backtesting ont des entrées pour les montants de commissions, les tailles de lots rondes (ou fractionnelles), les tailles de tiques, les exigences de marge, les taux d'intérêt, les hypothèses de glissement, les règles de dimensionnement de position, les règles de sortie de barres identiques. Pour obtenir les résultats les plus précis, il est important d'accorder ces paramètres pour imiter le courtier qui sera utilisé lorsque le système sera mis en service. Backtesting peut parfois conduire à quelque chose connu sous le nom de sur-optimisation. C'est une condition où les résultats de performance sont si fortement accordés au passé qu'ils ne sont plus aussi précis à l'avenir. C'est généralement une bonne idée de mettre en œuvre des règles qui s'appliquent à tous les stocks, ou un ensemble de sélection de stocks ciblés, et ne sont pas optimisés dans la mesure où les règles ne sont plus compréhensibles par le créateur. Backtesting n'est pas toujours la façon la plus précise de mesurer l'efficacité d'un système commercial donné. Parfois, les stratégies qui ont bien performé dans le passé ne parviennent pas à bien dans le présent. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. Assurez-vous de faire du commerce papier un système qui a été testé avec succès avant d'être en direct pour être sûr que la stratégie reste applicable dans la pratique. Conclusion Backtesting est l'un des aspects les plus importants du développement d'un système commercial. Si elle est créée et interprétée correctement, elle peut aider les opérateurs à optimiser et à améliorer leurs stratégies, à trouver des défauts techniques ou théoriques, ainsi qu'à acquérir confiance dans leur stratégie avant de l'appliquer aux marchés du monde réel. AmiBroker (amibroker) - Budget Trading System Development. Il ya toutes sortes d'outils pour backtesting linéaire instruments (comme les stocks ou les indices boursiers). C'est une histoire complètement différente quand il s'agit de stratégies d'option. La plupart des outils utilisés sont des logiciels sur mesure non publiquement disponibles. Une partie de la raison de cela semble être la plus grande complexité impliquée, le déluge de données dont vous avez besoin (chaînes d'options) et la (non) disponibilité des données historiques implicites vola. Quoi qu'il en soit, ma question: Existe-t-il de bons outils utilisables pour les stratégies de backtesting d'options (ou add-ons pour les paquets standard ou les services en ligne ou autre). S'il vous plaît également fournir des informations sur le prix et la qualité des produits si possible. P. S. Une idée pour relever les défis ci-dessus serait un outil qui utilise Black-Scholes - mais avec des données vola historiques (par exemple VIX qui est disponible publiquement). Par exemple, je tiens à backtest la performance historique de 10 ans d'entrer dans un collier chaque fois que le MVG 50 jours traverse au-dessus de la 200 jours MVG et rouler le court appel chaque fois que le stock sous-jacent croise au-dessus de la grève à court. J'ai regardé les autres outils ci-dessus et 1) ils didn39t pas soutenir les stratégies d'option que je veux ou 2) ils m'obligeraient à entrer manuellement et à quitter les positions. Ce dernier prend trop de temps. Ndash user7587 Mar 19 14 at 23:50 I39ve été la construction d'un outil pour back-testing options stratégies à getvolatility. Il vous montrera les prix historiques et payés back-tested pour toute stratégie d'option. Il met également en évidence les opportunités qui sont bon marché ou coûteux aujourd'hui après avoir exécuté l'analyse statistique sur les données historiques. Il présente une volatilité implicite historique, une inclinaison et une cartographie de surface. Les données historiques remontent à environ sept ans et remontent plus loin. Il n'y a rien de fondamentalement différent entre les options et les instruments de trésorerie, donc vous avez vraiment besoin d'une plate-forme de backtesting qui a une bonne fonctionnalité pour backtesting de plusieurs instruments simultanément avec le même délai de référence. Im supposant que vous êtes à la recherche de quelque chose à mi-chemin entre en termes de niveau de sophistication et le coût nécessaire à l'entretien. Un tel outil qui vient à l'esprit est Deltix. Répondre Mar 20 14 at 1:12 Contrairement à backtesting stocks ou futures, backtesting multi-legged option se propage a ses défis uniques. Une façon de backtest vos stratégies d'options est de télécharger les données d'option historique (Market Data Express) et d'utiliser un plug-in Excel d'analyse technique (TA-Lib). Vous pouvez ensuite créer une feuille de calcul Excel pour entrer automatiquement ajuster vos métiers de propagation que certaines conditions techniques sont touchés. Une meilleure façon est d'utiliser un logiciel de backtesting d'options automatisées, comme (OptionStack). À l'aide de cet outil, vous pouvez créer des règles pour entrer et ajuster automatiquement vos écarts d'option à mesure que les conditions du marché changent. En fait, vous pouvez rétrospectivement des années de spreads d'options complexes (colliers, condors, etc.) en quelques secondes. Cependant, ce logiciel est actuellement en version bêta et il semble y avoir une liste d'attente d'inscription. Réponse Mar 20 14 at 4:07 Je voulais juste ajouter une alternative Excel add-in analyse technique: Tulip Cell It39s libre et open source. Celui dont vous avez parlé coûte de l'argent. Ndash Imbue Dec 19 16 at 22:25 QuantyCarlo (quantycarlo) est un workbench pour l'évaluation et l'optimisation des systèmes d'échange d'options. Il est disponible en plusieurs saveurs, la plus élémentaire de ce qui permet de backtesting options automatisées. Une version gratuite est disponible avec un nombre limité de symboles de fin de journée. D'autres plans d'abonnement offrent plus de symboles et de données intraday. QuantyCarlo Enterprise Edition expose deux API de programmation, offre l'analyse factorielle, la modélisation prédictive appliquée (voir amazonApplied-Predictive-Modeling-Max-Kuhndp1461468485) et l'informatique en grappe pour générer efficacement les paramètres optimaux pour une stratégie donnée. Ceci est également offert comme un service aux institutions financières par IOTA Technologies (iotatx), le fabricant de QuantyCarlo. A répondu 27 juin à 15h48. Dans un forum que j'ai lu, quelqu'un a suggéré une stratégie semblable à celle que j'ai étudiée dans le passé. Leurs règles sont simples: Vendre un 20pt Bull Put Spread jeudi dans les heures d'ouverture, expirant la semaine prochaine La grève doit être au moins 100 points du prix au comptant actuel Vendez la verticale quand il atteint 0,05 Allouer 50 de votre portefeuille à Ce commerce. Cette stratégie repose sur la conviction que le SPX ne bouge pas plus de 100 points dans une fenêtre de 8 jours et que le vol hebdomadaire est coûteux. En regardant les 15 dernières années, je trouve que c'est vrai 99,31 du temps. Il ya 26 cas sur 3752 échantillons où le marché a déménagé plus de 100 points. Plusieurs d'entre eux ont été pendant la crise en 2008, 2001, mais la période la plus récente était en octobre 2014. Heureusement pour cette stratégie, il n'a pas eu lieu un jeudi donc il a eu un passe chanceux. Voici les règles de cette stratégie: Je choisis 10h00 le jeudi pour placer le métier. Notez également que le glissement et les commissions sont également pris en compte. J'ai testé cette stratégie de janvier 2008 à décembre 2014. Les résultats sont prometteurs. Dans l'ensemble, ce commerce est très performant après 2011. Avant 2011, il est relativement plat. En grande partie parce que, s'il y avait des expirations hebdomadaires, il n'y avait pas assez de grèves disponibles dans ces expirations pour trouver des métiers conformes. La plupart du temps, il vient de sortir du marché, et échangé les expirations mensuelles. Au cours de cette période, le crash de 2008 s'est produit et, bien que la stratégie ait connu un important tirage au cours de cet événement, dans l'ensemble, elle s'est très bien passée. Mais il est difficile de tirer des conclusions étant donné qu'il a assis sur le marché 75 de l'époque au cours de cette période. À partir de 2011, le commerce prend vraiment de la vapeur. Il entre dans un commerce chaque semaine par ce point. C'est aussi pendant une course de taureau, donc le commerce comme un vent à son dos. Mais vous pouvez voir les tirages (graphique inférieur) sont relativement petites. Mais pourquoi 100 points, je pense qu'il a été choisi pour la raison que le marché ne bouge presque jamais que beaucoup dans cette période de temps (99.31 rappeler). Mais 100 points aujourd'hui (5 déplacer) est très différente de 100 points en 2009 (8-13 déplacer). Donc, je dois aussi regarder les mouvements de pourcentage. J'ai testé 4.5, 5, 6 et 7. 20pt verticale Spread 4.5 à partir de marge de portefeuille Spot PM nécessite 16 la marge que RegT ne et 1,6 la marge d'un compte de marge en espèces serait. Mais la marge PM est beaucoup plus fluide que les autres. À mesure que le marché chute, l'exigence de marge est augmentée. Les détails de la marge PM sont beaucoup plus complexes 8211 mais pour des raisons de simplicité et du fait que je ne peux pas calculer la marge PM, je suppose que c'est un pourcentage constant de la marge RegT. Short Ponds I8217m va se concentrer sur le short met depuis les appels courts sont une plus petite proportion à l'ensemble des bénéfices. Les appels sont très bon marché par rapport aux puts, et Karen aurait vend la moitié du nombre d'appels à des puts. Je suis sûre que cela ajoute à sa ligne de fond, mais pour la simplicité, je vais les laisser pour l'instant. Ce qui suit montre le profil de risque pour le SPX 1875 short put au début du mois d'avril. Ce commerce est à gagner 600 si le SPX ferme au-dessus de 1875 en 52 jours. Mais en regardant le PL dans les tranches de prix, vous pouvez voir à quelle vitesse ce commerce perd de la valeur que le marché baisse. Si le marché baisse -12, le commerce serait sous l'eau de 7.4k. En fait, c'est pire que cela car il ne prend pas en compte tous les changements à vega en raison de la baisse. Avec la marge de PM, la valeur à une baisse de -12 doit être supérieure à la liquidité nette de votre compte. Donc, si vous avez un portefeuille 1M, vous pourriez vendre 135 contrats. Mais à mesure que le marché chute ou que la volatilité augmente, votre calcul de -12 augmentera et vous serez placé dans un état proche uniquement. Règles de test I8217m ne va pas tenter de reproduire parfaitement Karen8217s métiers puisqu'il est impossible 8211, mais plutôt se concentrer sur la viabilité de la vente de court met. Plus précisément: La vente met en utilisant 50 de la marge vendent met à la vente 2SD met entre 40-56 jours à l'expiration Ouvrir un commerce par semaine. Idéalement sur un grand jour en bas. Chaque commerce utilise 25 de l'allocation commerciale (ou 12,5 de la marge) seulement tenir 4 opérations ouvertes à la fois Close met tôt lorsqu'ils atteignent 80 du bénéfice Les rendements sont composés. J'approche la marge PM comme 30 de Reg-T (2X ce que j'ai trouvé ci-dessus). Dans la situation idéale, les métiers devraient être fermés à 80 bénéfices en environ 4 semaines. Short puts 8211 No Adjustments Je veux d'abord voir à quel point les short short peuvent être. Si vous étiez endormi au volant et n'avez rien fait pour protéger votre position, votre compte est clairement liquidé, et rapidement. Notez que c'est à la marge 50, mais j'ai vu même en utilisant la marge 25 lors de la mise en place des métiers, aurait probablement pour résultat un appel de marge. Short puts 8211 Vendre à 30 PITM La probabilité d'être OTM est importante pour la stratégie de Karen8217 (ou 30 ITM). Ca a du sens. À ce moment-là, Gamma commence à accélérer. Ce test va tout simplement fermer le commerce à la demande quand jamais le delta de la put est gt 0,30 (un rapproché environ 30 ITM). De toute évidence, cela seul contribue de façon spectaculaire à protéger la position. Il ya plusieurs grandes chutes (-30-50), mais dans l'ensemble, la stratégie est assez rentable en raison de cette période assez longue en 2013-2014. Karen ne ferme pas simplement ses puts, elle les roule, parfois augmente ces positions (si je comprends) et vend plus d'appels pour aider à compenser la perte. Ce test montre les résultats de rouler vers le bas les puts et de placer un autre commerce 2SD à la même expiration. Il est intéressant de noter que cela aggrave la situation. Comme ramasser des penny devant un rouleau à vapeur. L'accident initial 2008 perd 75 de la valeur du compte. Les gouttes suivantes sont similaires en amplitude à celles sans les rouleaux. Conclusion Les données 20082009 doivent être prises avec un grain de sel car il n'y avait pas de hebdomadaires pour le commerce. Si le crash de 2008 a eu lieu aujourd'hui, je pense que les résultats seraient légèrement meilleurs en raison du fait que vous pourriez répartir votre risque de volatilité sur plus d'expirations. J'ai aussi été surpris de voir que le roulement a aggravé les choses. Certes, ce n'est pas la stratégie de Karen8217s. Elle vend aussi des appels, mais je ne sais pas comment ces appels pourraient combler ces lacunes. Karen a rapporté un profit en 2008, mais je ne suis pas sûr qu'elle a révélé comment. Je ne suis pas sûre qu'elle suivait les mêmes règles ou pas. Elle était probablement suivre la tendance et le commerce moins putsmore appelle sur le chemin vers le bas. Et probablement à plus petite échelle. À suivre. On m'a fait remarquer que les gars de TastyTrade n'échangeaient pas leur stratégie SunnySide Up sur des titres avec un volume moyen inférieur à 2M. I don8217t rappeler cela dans la vidéo, mais apparemment, il est de notoriété publique pour ceux qui suivent le spectacle. Il s'agit du graphique révisé lors de la prise en compte du volume. La première chose à noter est que le commerce ISRG n'est pas inclus et le compte montre un profit. Il ya un peu moins de métiers, mais dans l'ensemble, je vois un taux de 93 victoires (25 victoires sur 27 métiers). Cette perte majeure a été NFLX. Alors que cela a dévasté la performance à ce point, la reprise a été assez rapide. La deuxième chose à noter est que ces résultats correspondent assez étroitement à ce que TT a présenté dans leur segment vidéo. Pour les sourires, voici la performance de 3 ans avec le seuil sous-jacent fixé à 50 et le volume à 2M: Cette chute massive n'est plus NFLX (sa baisse juste avant) mais GMCR. Au lieu de 27 métiers il y avait 73 avec un ratio de victoire de 86 mais un rendement moyen plus élevé. I don8217t normalement suivre TastyTrade. Non pas parce qu'ils ne sont pas un bon contenu, mais je n'ai pas le temps. Mais plusieurs fois cette stratégie SunnySide Up a traversé mon bureau. J'ai d'abord regardé la vidéo décrivant le métier. J'étais intéressé. Il décrit un commerce des gains qui a eu de bons résultats, mais la hausse a inclus un appel court nu. J'ai fait des échanges sur certains métiers et j'ai vu des éruptions massives (GMCR). Je pensais que c'était trop risqué pour moi. Il a ensuite traversé mon bureau de nouveau mois plus tard, je pensais que je suivrais quelques métiers plus de papier et j'ai vu une très grosse perte à nouveau (SPLK cette fois). Mais clairement ma taille d'échantillon était petite et peut-être que je les choisissais incorrectement. Une chose qui me dérange vraiment sur la vidéo, c'est qu'il manque de détails. Ils vous donnent des paramètres et des statistiques, mais don8217t vous montrent des courbes PL ou des tirages. Considérant qu'il ya des positions courtes nus, je trouve cela douteux. Laisse le tester. Ce commerce implique l'achat d'un distributeur ATM call spread et la vente d'un appel nu qui est 84 OTM sur l'expiration la plus proche. L'appel nu doit apporter suffisamment de crédit pour payer la propagation. Le commerce est placé juste avant l'annonce des gains, et le commerce est fermé le lendemain. Exemple d'utilisation de LULU pour montrer la structure. Comme ils le décrivent dans la vidéo, les gains peuvent aller de trois manières: haut, bas ou nulle part. Ce métier vous permet de placer un pari sur deux de ceux, capturant la volatilité écraser, mais vous laisse fortement exposé sur le troisième. La majorité des revenus sont censés se situer dans les attentes des décideurs du marché. Placer l'appel nu 84 OTM place bien à l'extérieur 1 SD du déplacement attendu. Je don8217t particulièrement comme des positions non couvertes sur les événements binaires comme ceux-ci, mais c'est une belle configuration. Tasty commerce montre les résultats suivants pour tester 3 ans de valeur des métiers. Ceux-ci semblent des résultats agréables, mais notez qu'ils don8217t parlent de ces deux métiers perdants, ni ai-je attraper comment ils allouent les métiers. Est-ce 1 contrat par transaction ou jusqu'à X de marge par transaction. Ils supposeront qu'ils veulent courir environ le même montant par métier. Puisqu'ils mentionnent des stocks très chers, et que la marge sur ceux-ci est très élevée, j'imagine à une marge initiale maximale de 20 k par transaction. Je vais essayer de respecter les mêmes paramètres que TT. Ils mentionnent cela ne fonctionne que sur les stocks coûteux, mais je n'ai pas capté le prix de seuil, donc je vais commencer avec un sous-jacent minimum de 100. Je vais aussi utiliser le delta sur le court-appel comme proxy pour l'ITM. Pas parfait, mais plus près de l'expiration, plus ces nombres convergent. Il s'agit de la courbe des profits et pertes pour les 3 dernières années se terminant à 730 (pour le moment, j'ai des données à ce jour). Ce ne sont pas des résultats cherry-cueillis. Ce sont simplement les trois dernières années de données du dernier point de données que j'ai. That8217s une chute assez raide en raison de revenus ISRG8217s. J'ai double vérifié les résultats dans TOS8217s thinkback: TOS Sure assez confirme mes résultats. En outre, TOS montre un rang IV d'environ 85 pour ISRG ce jour-là. Je crois que c'est un métier qui tombe bien dans leurs paramètres. Mais il a fait sauter 3 années de gains de la nuit. Si je change le seuil de prix sous-jacent à 50, je obtenir les résultats suivants: Un tour beaucoup plus rocailleux, mais au moins rentable. Par curiosité, j'ai aussi regardé ce commerce au cours des 5 dernières années. Curieusement, ces configurations commerciales étaient très difficiles à trouver avant il ya 3 ans. Il n'y avait tout simplement pas assez d'offre de vol dans les appels courts de ce que je peux voir. Conclusion J'admets volontiers que je suis assez conservateur quand il s'agit de négociation. J'aime gagner des événements, mais ce métier me rend nerveux. Tout d'abord, les rendements ne sont pas si grands. Suite Cet avis vous a-t-il été utile? Deuxièmement, il ya quelques pertes très importantes (ISRG, GOOG, GMCR, CMG, NFLX) qui peuvent submerger tout profit que vous pourriez avoir. Lorsque 3 années de bénéfices peuvent être annihilés avec 1 mauvais commerce, bien that8217s juste une configuration commerciale je don8217t vraiment. Bien sûr mauvais métiers peuvent se produire dans d'autres configurations et ont des conséquences similaires, mais c'est la nuit. Il n'y a aucune possibilité de gérer ce commerce dans les heures de marché. Cette semaine, nous allons examiner les implications que la volatilité implicite a sur les métiers de fer de condor. La volatilité implicite peut-elle être un bon indicateur de la date et de l'endroit d'entrée d'un commerce? Pour commencer, voyons la volatilité implicite des options ATM pour le RUT pour les trois premiers mois d'expiration au cours des 9 dernières années: Plus volatile que nous l'espérons, mais les 2ème et 3ème mois cherchent à se suivre étroitement. Nous pouvons voir que le minimum est d'environ 15 et le maximum est dans le voisinage de 70. Notez que je suis le calcul de la volatilité implicite de la chaîne d'option comme une moyenne pondérée de l'option ATM 8217s IVs. Ces tests utiliseront les seuils IV suivants: 0.10, 0.125, 0.15, 0.175, 0.20, 0.225, 0.25, 0.30, 0.40, 0.5, 0.6, 0.7 Comme le montre le graphique, nous ne devrions pas nous attendre à des transactions avec un IV inférieur à 0,10. L'utilisation de cette valeur sert de contrôle de santé sur les résultats. IVs supérieur au seuil Le premier test utilise le IV comme seuil minimal pour entrer dans un métier. Par exemple, les métiers avec un minimum IV de 25 n'entreraient probablement pas dans un métier lorsque cet article a été écrit (IV est d'environ 16). La rangée supérieure sont les IVs. La première chose à noter est que les métiers exigeant une IV au-dessus de 30 sont très difficiles à trouver. Les métiers de plus de 30 ans se sont produits moins de 14 fois au cours des 10 dernières années. Les données indiquées ci-dessus pour ces métiers à haut vol sont intéressantes mais ne peuvent pas être comptées en raison de la très faible taille de la population. Mais il est intéressant de noter qu'il peut y avoir un avantage pour les métiers à faibles taux de delta. En général, je dirais qu'il ya un effet marginal lors de l'utilisation IV comme seul critère d'entrée jusqu'à ce que le IV commence à se diriger vers le nord de 22,5. Entre une IV de 22,5 et 30, il existe une taille d'échantillon significative et le seuil IV, en particulier dans les deltas inférieurs, semble bénéficier au commerce. Rendements attendus au-dessus du minimum IV En examinant un graphique des rendements attendus basé sur l'utilisation d'un seuil minimum IV, nous pouvons voir un couple de modèles. Tout d'abord, pour les métiers IV extrêmement élevés (qui sont très rares), les métiers du delta de Façade de faible delta fonctionnent très bien, tout comme tous les deltas au 3ème mois. Mais encore une fois, ceci est basé sur une taille d'échantillon très petite. Deuxièmement, de nombreux commerçants notent souvent que les métiers de condor lorsque le IV est sous 8216X8217 ne valent pas la peine. En écrivant ceci, le VIX et le RVX sont à des bas extrêmes, et ce commentaire est un sentiment fréquemment partagé. Mais selon ces données, il doesn8217t vraiment se lever. Les métiers à faible IV font bien. Mais nous devons attendre quelques tests de plus pour être sûr que leur effet est dû à la faible IV métiers et ne pas être soutenu par d'autres high-IV métiers. IVs moins que le seuil Maintenant, regardons la situation inverse Et si on place un seuil supérieur sur l'entrée IV d'un métier. Amélioration du facteur de profit par les niveaux IV maximum (IV en colonnes) Maintenant, nous pouvons voir que les métiers IV très bas étaient beaucoup plus difficiles à trouver à l'exception du mois avant. Le fait de fixer un seuil maximal IV peut être un préjudice pour les transactions du mois avant du delta élevé, mais en grande partie l'effet est marginal. Le Mouvement du début du mois, les transactions à faible taux d'IV (c'est-à-dire les moins de 18 ans) semblent avoir un meilleur rendement que la ligne de base, ce qui prouve qu'il peut y avoir de bons métiers dans des environnements à faible volatilité. La plupart des métiers au deuxième mois ont un effet marginal. Mais le troisième mois semble avoir des améliorations non marginales dans les métiers avec une IV inférieure à 20. IV Entre les seuils Maintenant, nous pouvons regarder combiner un seuil inférieur et supérieur et voir si des modèles émergent. Amélioration du facteur de profit entre les gammes Bounded IV Si vous étiez à seulement le commerce dans une gamme spécifique, les environnements IV inférieur serait effectivement vous donner un coup de pouce. Il ya aussi quelques bons scénarios dans le mois avant avec IVs entre 25 et 50. Si vous voulez seulement le commerce dans les gammes IV très élevé, vous attendrez longtemps pour lancer un commerce, mais vous êtes également mieux conseillé d'utiliser Les transactions Back Month. De ce tableau nous pouvons voir les plus grandes améliorations sont: IV entre 13 et 18: Lower Delta dans n'importe quel Mois. IV entre 18 et 20: Très faible delta front métiers mois, ou les métiers du delta inférieur dans le troisième mois. IV entre 20 et 30: Il n'y a pas de gagnant clair. La plupart des métiers ont un impact marginal. IV entre 30 et 50: Faible avant du delta Mois IV plus de 50: Troyes du troisième mois So8230 pouvons-nous utiliser ce pour aider à choisir de meilleures positions. Rendement attendu avec gammes IV bornées. Ci-dessus est un heatmap des rendements attendus de tous les métiers avec des volatilités implicites bornées. Ces métiers avec un nombre très faible de métiers sont encerclés en rouge. Chaque colonne est colorée selon les meilleurs et les moins performants pour cette gamme IV. Noter la tendance dans les mois de dos: les métiers de delta élevés agissent de pire en pire que la gamme IV est augmentée, sauf les niveaux extrêmes. Aujourd'hui, les IVs de la RUT sont 15.3, 16.6 et 17.9 à partir de la présente écriture. Ils tombent tous dans la deuxième colonne. Selon ces données, il serait peut-être plus avantageux d'entamer un trade de Delft entre 15 et 22, ou un commerce de mois de retard avec des deltas de moins de 22. Pour moi, ce genre de dissiper la conviction qu'il n'y a pas de bons rendements en Faible volatilité environnements. En fait, selon ces données, les métiers du mois avant dans la fourchette de 13 à 20 delta ont effectué ceux de 20 à 25. Tout à fait contraire à ce que je comprends beaucoup de croire. MAIS, ces métiers sont tous tenus à l'expiration, et qui n'est généralement pas pratiqué. Conclusion Bas IV environnements peuvent ne pas être aussi mauvais que beaucoup semblent réclamer. En fait, la gamme Mid-IV a historiquement montré à effectuer légèrement pire. Mais dans les deux cas, IV peut être un outil très utile dans le choix du mois et qui frappe pour entrer. Croyez-le ou non, ce test m'a pris un bon moment. Je pensais qu'il allait être trivial à mettre en œuvre, mais j'ai continué à trouver des pépites intéressantes à enquêter (ainsi que beaucoup de refactoring à mon codebase). Mais l'effort en vaut la peine et je peux attendre de tester ces concepts à travers une base plus large d'instruments. Fichiers de test:
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