Nous avons vu qu'un écart est simplement la combinaison de deux jambes, une courte et une longue (mais pas nécessairement dans cet ordre), dans notre exemple simple d'écart d'appel dans le précédent chapitre. Maintenant, laissez entrer dans un peu plus de détails afin de commencer à comprendre comment une propagation peut limiter les risques. Après avoir examiné le risque et la récompense des spreads versus outrights, la prochaine étape sera d'explorer comment fonctionne chaque spread et quels sont les marchés qui fonctionnent le mieux avec les constructions dispersées disponibles, en gardant à l'esprit les profils de risque changeants de chaque spread du point de vue de Position grecs mentionnés dans la section précédente. Prendre les deux côtés dans une option de commerce sous la forme d'une propagation crée une dynamique opposée. Le risque d'option longue est contrebalancé par la récompense de l'option courte et vice versa. Si vous achetiez une option d'achat hors d'argent (OTM) sur IBM et que vous vendiez une autre option d'achat hors de l'argent (FOTM), vous auriez construit ce que l'on appelle un spread d'appels verticaux (Nous discuterons des spreads verticaux dans toutes leurs formes plus en détail plus tard), qui a beaucoup moins de risque que d'un appel à long terme. Lorsque vous combinez les options de cette façon, vous avez ce que l'on appelle une position positive du commerce Delta, comme on le voit à la figure 2 du chapitre précédent. Position négative Delta se réfère à des écarts d'option qui sont nettes à court sur le marché. Nous laisserons la position neutre écarts Delta pour le moment, en revenant à des spreads neutres vers la fin de ce tutoriel. Si les transactions d'IBM sont plus faibles, par exemple, vous perdriez sur l'option d'achat longue OTM et gagner sur l'option d'achat FOTM courte. Mais les valeurs de gain ne seront pas égales. Il y aura un taux différentiel de variation des prix des options (c'est-à-dire qu'ils ne changeront pas du même montant compte tenu de la baisse hypothétique des actions d'IBM, le sous-jacent). La raison des différents taux de variation des prix des deux branches des spreads est facile à comprendre, ce sont des options avec des grèves différentes sur la chaîne de grève des options d'achat et, par conséquent, auront des valeurs Delta différentes (nous parlerons de Theta et Vega plus tard). Par conséquent, lorsque IBM cède, l'option OTM longue option, ayant le plus grand Delta parce qu'il est plus proche de l'argent, aura une plus grande variation (baisse) de la valeur que le changement (augmentation) de l'option FOTM court appel. Toutes autres choses étant égales, une baisse d'IBM entraînera une baisse de la valeur de l'écart d'option, ce qui, dans le cas de ce type de spread (écart de débit de bulle) va toujours signifier une perte non réalisée de votre compte. Mais la perte est plus petite que ce qui aurait été le cas si long seulement l'OTM appel. D'autre part, si IBM monte, le contraire se produira. L'option d'achat à long terme OTM connaîtra une hausse de prix plus importante que le prix des options d'achat à court terme FOTM. Cela provoque l'augmentation du prix de spread, ce qui entraîne des profits non réalisés dans votre compte. Dans les deux cas, pour simplifier, nous supposons que le mouvement IBM se produit juste après avoir pris la position d'étalement et, par conséquent, la décroissance de la valeur de temps n'est pas encore devenue un facteur. Comme vous pouvez le voir, les risques d'avoir tort se réduisent avec une propagation, mais cela est équilibré avec récompense réduite si vous avez raison. Évidemment, comme avec la plupart des choses dans la vie, il n'ya pas de déjeuner gratuit. Néanmoins, un marché de spread offre un plus grand contrôle des résultats inattendus sur le marché et peut vous permettre de mieux tirer parti de votre capital, laissant plus de capital disponible à utiliser avec un autre métier ou métiers. Ce capital conservé permet une plus grande diversification, par exemple. Et avec les spreads de crédit (qui seront discutés ci-dessous), qui profitent de la décroissance de la valeur du temps, l'utilisation d'un spread peut augmenter la puissance de votre marge dollar. En d'autres termes, votre rapport risque-récompense peut être amélioré. Ayant vu comment les spreads fonctionnent à un niveau très basique, passons à un examen plus approfondi de la mécanique des spreads avec un regard sur ce que l'on appelle débiter des spreads. Et ensuite leur revers, les écarts qui génèrent un crédit net dans votre compte lors de l'ouverture, ou des spreads de crédit. Options de spread et Spread Trading Spread option trading est une technique qui peut être utilisé pour tirer profit des conditions haussière, neutre ou baissière. Il fonctionne essentiellement pour limiter le risque au prix de la limitation des bénéfices. Spread trading est défini comme l'ouverture d'un poste en achetant et en vendant le même type d'option (c.-à-Call ou Put) en même temps. Par exemple, si vous achetez une option d'achat pour stock XYZ, et de vendre une autre option d'achat pour XYZ, vous êtes en fait propagation de négociation. En achetant une option et en vendant une autre, vous limitez votre risque, puisque vous connaissez la différence exacte entre la date d'expiration ou le prix d'exercice (ou les deux) entre les deux options. Cette différence est connue comme la propagation, d'où le nom de cette technique de foulage. Spread trading est effectué par l'achat d'une option. Et la vente d'une option du même type pour le même stock. Cette technique limite votre risque. Puisque vous connaissez l'écart entre les deux options. Cependant, les bénéfices sont également limités. Différentes stratégies peuvent être réalisées en utilisant cette technique. Les principales sont les spreads verticaux, les spreads horizontaux et les spreads diagonaux. Un spread vertical est une option de spread où les 2 options (celle que vous avez achetée et celle que vous avez vendue) ont la même date d'expiration, mais ne diffèrent que par le prix d'exercice. Par exemple, si vous avez acheté une option d'achat de 60 juin et vendu une option d'achat de 70 juin, vous avez créé un spread vertical. Permet de jeter un oeil à pourquoi vous feriez cela. Supposons que nous avons un stock XYZ thats actuellement au prix de 50. Nous pensons que le stock va augmenter. Cependant, nous ne pensons pas que l'augmentation sera substantielle, peut-être juste un mouvement de 5. Nous commençons alors un écart vertical sur ce stock. Nous achetons une option de 50 appels et vendons une option de 55 appels. Supposons que l'appel 50 a une prime de 1 (depuis son juste dans l'argent), et l'appel 55 a une prime de 0,25 (depuis son 5 Out-Of-The-Money). Donc, nous payons 1 pour l'appel 50, et gagnons 0,25 sur l'appel 55, ce qui nous donne un coût total de 0,75. Deux choses peuvent arriver. Le stock peut soit augmenter, comme prévu, soit tomber en dessous du prix actuel. Regardons les 2 scénarios: Scénario 1. Le prix est tombé à 45. Nous avons fait une erreur et prédit le mauvais mouvement des prix. Cependant, puisque les deux appels sont Out-Of-The-Money et expirera sans valeur, nous n'avons pas à faire quoi que ce soit pour fermer la position. Notre perte correspondrait aux 0,75 que nous avons dépensés pour cet exercice de négociation de spread. Scénario 2. Le prix a augmenté à 55. L'appel 50 est maintenant 5 In-The-Money et a une prime de 6. L'appel 55 est maintenant juste In-The-Money et a une prime de 1. Nous ne pouvons pas attendre jusqu'à la date d'expiration , Parce que nous avons vendu un appel qui n'est pas couvert par les stocks que nous possédons (c.-à-d. Un appel nu). Nous devons donc fermer notre position avant l'expiration. Nous avons donc besoin de vendre l'appel 50 que nous avons acheté plus tôt, et de racheter l'appel 55 que nous avons vendu plus tôt. Donc, nous vendons le 50 appel pour 6, et acheter le rappel 55 pour 1. Cette transaction nous a valu 5, résultant en un gain net de 4,25, compte tenu du 0,75 que nous avons passé plus tôt. Que se passe-t-il si le prix du stock saute à 60 au lieu Heres où le - risque limité risque limité - expression entre en jeu. À un prix actuel de 60, l'appel 50 serait 10 In The Money et aurait une prime de 11 L'appel 55 serait In-The-Money et aurait une prime de 6. La fermeture de la position nous donnera toujours 5, et nous donnent toujours un gain net de 4.25. Sous forme de tableaux: Une fois que les deux appels sont In-The-Money, notre bénéfice sera toujours limité par la différence entre les prix d'exercice des 2 appels, moins le montant que nous avons payé au départ. En règle générale, une fois que la valeur de la valeur est au-dessus de l'appel inférieur (l'appel 50 dans cet exemple), nous commençons à gagner des profits. Et quand il va au-dessus de l'appel supérieur (l'appel 55 dans cet exemple), nous atteignons notre profit maximum. Alors pourquoi voudrions-nous effectuer cette option de spread Si nous venions de faire une simple option d'appel, nous aurions dû dépenser le 1 requis pour acheter le 50 Call. Dans cet exercice de négociation de spread, nous n'avons eu qu'à dépenser 0,75, d'où l'expression de risque limité. Ainsi, vous risquez moins, mais vous profiterez aussi moins, puisque tout mouvement de prix au-delà de l'appel plus élevé ne vous gagnera plus de profit. Par conséquent, cette stratégie est adaptée pour les stocks modérément haussiers. Cet écart particulier que nous venons de réaliser est connu comme un Bull Call Spread. Puisque nous avons effectué un Call Spread avec une attente haussière ou à la hausse. De même, Bull Put Spreads. Bear Spreads Call et Bear Put Spreads sont tous basés sur la même technique et la fonction tout à fait la même. Bull Put Spreads sont des stratégies qui sont également utilisés dans un marché haussier. Semblable à la Bull Call Spread, Bull Spreads Put vous rapportera des bénéfices limités dans un stock uptrending. Nous appliquons Bull Spreads en achetant une Option de Vente et en vendant un autre Option de Vente d'un prix d'exercice plus élevé. Les Bear Spreads sont semblables aux Bull Spreads mais travaillent dans la direction opposée. Nous achetons une option, puis vendons une option d'un prix d'exercice plus bas, puisque nous prévoyons la chute des cours des actions. Un spread vertical est un spread où les options que vous achetez et vendent diffèrent uniquement en prix d'exercice. Un Bull Call Spread est un écart réalisé sur un stock haussier. Vous achetez un appel à un prix d'exercice particulier et vendez un appel avec un prix d'exercice plus élevé. Le seuil de rentabilité se produit lorsque le stock augmente au-dessus du prix d'exercice inférieur, et le profit maximum se produit lorsque le stock augmente au-dessus du prix d'exercice plus élevé. Nous cherchons maintenant des Options de Spreads Horizontales. Les Spreads horizontaux, également appelés Time Spreads ou Calendar Spreads, sont des spreads où les prix d'exercice des deux options restent les mêmes, mais les dates d'expiration diffèrent. Pour récapituler: Les options ont une valeur de temps associée à elles. Généralement, à mesure que le temps avance, une prime d'options perd de sa valeur. En outre, plus vous vous rapprochez de la date d'expiration, plus la valeur diminue rapidement. Cette propagation profite de cette décroissance de prime. Regardons un exemple. Disons que nous sommes maintenant au milieu de juin. Nous décidons d'effectuer un étalement horizontal sur un stock. Pour un prix d'exercice particulier, disons que l'option Août a une prime de 4, et l'option Septembre a une prime de 4,50. Pour lancer une diffusion horizontale, nous vendons l'option la plus proche (dans ce cas, août), et acheter l'option supplémentaire (dans ce cas Septembre). Donc nous gagnons 4,00 de la vente et dépensons 4,50 sur l'achat, nous netting un coût de 0,50. Avance rapide vers le milieu du mois d'août. L'option d'août s'approche rapidement de sa date d'expiration, et la prime a chuté de façon drastique, disons à 1,50. Cependant, l'option de septembre a encore une autre chambre de mois, et la prime se maintient toujours à 3.00. À ce stade, nous fermerions la position d'étalement. Nous rachetons l'option d'août pour 1,50 et vendons l'option de septembre pour 3,00. Cela nous donne un bénéfice de 1,50. Lorsque nous déduisons notre coût initial de 0,50, nous sommes laissés avec un bénéfice de 1,00. C'est essentiellement comment fonctionne une propagation horizontale. La même technique peut être utilisée pour les Puts aussi. Une option Diagonal Spread est essentiellement un spread où les 2 options diffèrent à la fois le prix d'exercice et la date d'expiration. Comme on peut le voir, cette propagation contient beaucoup de variables. Il est trop complexe et dépasse le cadre de ce guide. Une diffusion horizontale est un spread où les 2 options diffèrent dans la date d'expiration. Vous vendez l'option Closer et l'option Buy the Further. Vous fermez la position une fois que la date d'expiration Closer approche. A Diagonal Spread est un spread où les prix d'exercice et les dates d'expiration diffèrent. Nous espérons que vous avez apprécié ce guide, et bénéficié des termes simples que nous avons utilisés pour décrire le commerce d'options. Notez que tout au long du guide, nous n'avons pas pris en compte les coûts supplémentaires tels que les commissions et les différences dans les prix bidask. Y compris ceux-ci aurait compliqué ce guide plus que nous voulions. Il suffit de noter que ces coûts existent et vont ajouter à vos coûts et de réduire vos profits. Si vous souhaitez lire des stratégies plus sophistiquées qui impliquent des combinaisons plus complexes d'achats et de ventes d'options, consultez notre Guide des stratégies d'options avancées. Et si vous êtes intéressé à en apprendre davantage sur l'analyse technique et les indicateurs techniques, visitez notre guide d'analyse technique si vous n'avez pas déjà fait. Verticale Spreads La propagation verticale est une stratégie de propagation d'option par laquelle le trader option achète un certain nombre d'options et simultanément Vendre un nombre égal d'options de la même catégorie. Même titre sous-jacent. Même date d'expiration. Mais à un prix d'exercice différent. Les spreads verticaux limitent le risque lié au négoce des options mais en même temps ils réduisent le potentiel de profit. Ils peuvent être créés avec tous les appels ou tous les puts. Et peut être haussier ou baissier. Bull Vertical Spreads Les spreads verticaux de Bull sont utilisés lorsque le trader d'options est optimiste sur le titre sous-jacent et, par conséquent, ils sont conçus pour bénéficier d'une hausse du prix de l'actif sous-jacent. Ils peuvent être construits à l'aide d'appels ou de puts et sont connus sous le nom de bull call spread et bull put spread respectivement. Bien qu'ils aient des profils de risque similaires, l'écart d'appel du taureau est inscrit sur un débit tandis que l'écart de la fourchette peut être établi sur un crédit. Par conséquent, la propagation d'appel de taureau est également appelée un écart de débit vertical, tandis que le spread bull put est parfois appelé un écart de crédit vertical. Bull Call Spread Bull Mettre Spread Bear Spreads verticaux Stratégies d'options de spread verticale sont également disponibles pour le trader option qui est baissier sur le titre sous-jacent. Les spreads verticaux d'ours sont conçus pour profiter d'une baisse du prix de l'actif sous-jacent. Ils peuvent être construits à l'aide d'appels ou de puts et sont connus comme bear call spread et bear put spread respectivement. Bien qu'ils aient des profils de risque similaires, l'écart d'appel d'ours est inscrit sur un crédit tandis que l'écart d'offre d'ours peut être établi sur un débit. Par conséquent, l'écart d'appel d'ours est également appelé un écart de crédit vertical, tandis que le spread d'ours mis est parfois appelé un écart de débit vertical. Votre nouveau compte de trading est immédiatement financé par 5000 d'argent virtuel que vous pouvez utiliser pour tester vos stratégies de trading en utilisant la plate-forme de trading virtuel OptionHouses sans risquer l'argent durement gagné. Une fois que vous commencez à négocier pour de vrai, vos premiers 100 métiers seront sans commission (assurez-vous de cliquer sur le lien ci-dessous et de citer le code promo 60FREE lors de l'inscription) Continuer la lecture. L'achat de chevilles est une excellente façon de jouer les gains. Beaucoup de fois, l'écart des prix des actions à la hausse ou à la baisse suivant le rapport des résultats trimestriels, mais souvent, la direction du mouvement peut être imprévisible. Par exemple, une vente peut se produire même si le rapport sur les résultats est bon si les investisseurs s'attendaient à de grands résultats. Continuer à lire. Si vous êtes très optimiste sur un stock particulier à long terme et cherche à acheter le stock, mais se sent qu'il est légèrement surévalué pour le moment, alors vous voudrez peut-être envisager d'écrire des options de vente sur le stock comme un moyen de l'acquérir au un rabais. Continuer à lire. Également connu sous le nom d'options numériques, les options binaires appartiennent à une classe spéciale d'options exotiques dans lequel le trader option spéculer purement sur la direction du sous-jacent dans un délai relativement court. Continuer à lire. Si vous investissez le style de Peter Lynch, en essayant de prédire le prochain multi-bagger, alors vous voulez en savoir plus sur LEAPS et pourquoi je les considère comme une excellente option pour investir dans le prochain Microsoft. Continuer à lire. Les dividendes en espèces émis par les actions ont un impact important sur les prix des options. Cela est dû au fait que le cours des actions sous-jacentes devrait diminuer par le montant du dividende à la date ex-dividende. Continuer à lire. Comme une alternative à la rédaction d'appels couverts, on peut entrer un bull call spread pour un potentiel de profit similaire, mais avec une exigence de capital nettement moins. Au lieu de détenir le stock sous-jacent dans la stratégie d'appel couvert, la solution de rechange. Continuer à lire. Certains stocks paient des dividendes généreux chaque trimestre. Vous êtes admissible au dividende si vous détenez les actions avant la date ex-dividende. Continuer à lire. Pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché boursier, en plus de faire plus de devoirs sur les entreprises que vous souhaitez acheter, il est souvent nécessaire de prendre un risque plus élevé. Une façon la plus courante de le faire est d'acheter des actions sur la marge. Continuer à lire. Day trading options peut être une stratégie réussie, rentable, mais il ya un couple de choses que vous devez savoir avant d'utiliser commencer à utiliser des options pour le day trading. Continuer à lire. Renseignez-vous sur le ratio d'appel mis, la façon dont il est dérivé et comment il peut être utilisé comme un indicateur contrarian. Continuer à lire. La parité put-call est un principe important dans la tarification des options identifiée pour la première fois par Hans Stoll dans son article The Relation Between Put and Call Price en 1969. Elle indique que la prime d'une option d'achat implique un certain prix juste pour l'option de vente correspondante Ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration, et vice versa. Continuer à lire. Dans le trading d'options, vous pouvez remarquer l'utilisation de certains alphabets grecs comme delta ou gamma lors de la description des risques associés à diverses positions. Ils sont connus comme les Grecs. Continuer à lire. Étant donné que la valeur des options d'achat d'actions dépend du cours de l'action sous-jacente, il est utile de calculer la juste valeur du titre en utilisant une technique appelée flux de trésorerie actualisés. Continuer à lire. Suiv.
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