Enron Trading Stratégies

Le FBI a arrêté l'ancien commerçant d'Enron Corp. John M. Forney dans son bureau de l'Ohio mardi, en disant qu'il était un architecte clé des systèmes d'échange d'électricité blâmés pour l'aggravation de la crise énergétique de Californies en 2000 et 2001. Forney, 41 , A été accusé d'un seul chef d'accusation de fraude et de conspiration. Il est le troisième commerçant Enron accusé par le ministère de la Justice de la manipulation criminelle des marchés de l'énergie de l'Ouest, mais le premier qui n'a pas atteint un accord de plaidoyer - menant à l'arrestation le mardi. La plainte pénale non scellée mardi peint Forney comme le dessinateur derrière de nombreuses stratégies de négociation Enron, avec des noms tels que Ricochet et Death Star, qui a également été surnommé Forneys Perpetual Loop. Dans une version de ce schéma, Enron promettrait d'envoyer le courant dans la direction opposée d'un embouteillage d'électron - recueillir des paiements de l'opérateur de réseau d'état pour soulager la congestion, selon la plainte. Mais le pouvoir était prévu pour être envoyé sur une boucle qui a commencé et s'est terminée au même point, selon la plainte, de sorte qu'Enron n'a jamais eu à livrer l'électricité qu'il a promis - et les fonctionnaires de l'Etat n'étaient pas plus sages. La plainte indique que Forney a joué un rôle plus important dans la création et l'exécution de certaines des stratégies de négociation douteuses que son patron, Timothy N. Belden, qui a plaidé coupable à complot de fraude en octobre et coopère avec l'enquête fédérale. Dans un autre accord de plaidoyer, conclu en février dernier, Jeffrey S. Richter, ancien trader d'Enron, a plaidé coupable à la fraude par fil et à mentir au FBI et aux procureurs. L'avocat de Forneys a dit que le négociant d'énergie lutterait contre les charges. Ces accusations sont absolument sans fondement, a déclaré Brian Murphy, un Columbus, Ohio, avocat représentant Forney. John attend avec impatience sa journée devant un tribunal devant un jury. Forney depuis des mois avait essayé de conclure un accord avec les procureurs, mais cette tentative a été coupée court mardi matin. Les agents du FBI ont arrêté Forney au centre-ville de Columbus, dans un bureau satellite d'American Electric Power Co., au-dessus d'un restaurant de barbecue mongol, où il a travaillé pour acheter du charbon pour les centrales électriques de l'entreprise. Forney est apparu devant un magistrat fédéral lors d'une audience de détention et a été libéré sur un cautionnement de 40 000 garanti par sa maison à Upper Arlington, Ohio. Son interrogatoire n'a pas été planifié, et Forney n'a pas été obligé d'introduire un plaidoyer mardi. L'arrestation de Forney a attiré l'attention du gouverneur Gray Davis, qui a profité de l'occasion pour presser Californias en attendant la demande de la Federal Energy Regulatory Commission pour près de 9 milliards de dollars en remboursements pour prétendue surcharges d'électricité pendant la crise énergétique. Son temps que quelqu'un d'Enron a payé beaucoup de temps. J'ai dit il ya quelques années que quelqu'un devrait aller en prison pour cette tromperie, et il semble que ce jour est proche, a déclaré Davis dans un communiqué. Cela dit, mon objectif primordial, et le but le plus important, est d'obtenir 9 milliards de retour pour les consommateurs de cet état qui ont été excessivement facturés pour l'électricité en 2000 et 2001. Forney a été l'architecte de plusieurs des stratégies commerciales illégales employées par Enron Afin de manipuler le marché de l'énergie de Californies, selon une déclaration conjointe de Kevin V. Ryan, procureur américain pour le district du Nord de la Californie Mark Mershon, agent spécial chargé du bureau de San Francisco du FBI et Leslie Caldwell, directeur de la Justice Departments Enron task force. Ryan a dit que les accusations contre Forney a montré que notre enquête est active et continue et reste un de ces bureaux et le ministère des Justices priorités. Mais l'avocat Michael Aguirre de San Diego, qui a déposé deux poursuites contre des producteurs et des négociants cherchant au moins 41 millions en raison de leurs activités en Californie, s'est plaint que l'enquête d'un an ne semble pas cibler les dirigeants d'Enron ou d'autres compagnies d'énergie . Theyre perdre la crédibilité vraiment rapide. Ils peuvent trouver les armes de destruction massive avant de poursuivre Ken Lay, a déclaré Aguirre, se référant à l'ancien président d'Enron. La plainte, déposée vendredi sous scellés au tribunal de district des États-Unis à San Francisco, a déclaré que Forney dirigeait le bureau de négociation en temps réel sur le plancher d'affaires Enrons à Portland, Oregon, qui a créé et mis en œuvre plusieurs des régimes de la société. Lorsque, en juin 1999, Forney a pris le contrôle du guichet de 24 heures, il produisait des revenus insignifiants vendant de l'électricité à un marché de dernière minute exécuté par l'opérateur du système indépendant de Californie pour corriger les déséquilibres de l'offre, selon la plainte D'un affidavit déposé par l'agent du FBI Steven C. Coffin. Au cours de la tenure Forneys, qui a pris fin en Décembre 2000, quand il a transféré à Enrons Houston bureaux, le profit a amélioré, a déclaré la plainte, se référant à une conversation entre Forney et une source non identifiée qui a travaillé pour lui. Forney a attribué l'aubaine à un schéma appelé Death Star, dans lequel les commerçants en temps réel programmé puissance de couler dans une boucle, la plainte a dit. Californie, deux sénateurs ont appelé à une enquête criminelle sur les activités de négociation d'Enron Corp lundi après que les autorités fédérales de l'énergie a publié des documents décrivant comment le géant de l'énergie en faillite a utilisé des stratégies commerciales avec quotDeath Starquot et quotFat Boyquot pour manipuler les fournitures d'électricité et Stimuler les profits dans l'état. La Commission fédérale de réglementation de l'énergie (FERC) a annoncé qu'Enron avait livré trois documents sur la manière dont il a récolté 30 millions de dollars en bénéfices d'un système d'échange en 2000, ce qui a mené à des coupures de courant en Californie. Département pour lancer une enquête criminelle sur les activités commerciales d'Enrons Californie. La FERC a commencé à enquêter sur Enron en février, après que des représentants de la Californie se sont plaints que l'entreprise avait utilisé son pouvoir de marché au cours des deux dernières années pour gonfler les prix de gros de l'électricité et du gaz naturel. Lundi, la FERC a déclaré Enron a retourné une paire de mémos à partir de Décembre 2000 et un mémo non daté par un avocat Enron analysant les stratégies de négociation de l'entreprise. Donald Gelinas, directeur du bureau des marchés et des taux de la FERC, a remis à Enron jusqu'à vendredi pour soumettre tous les documents relatifs à ses activités de négociation d'électricité. Un avocat d'Enron n'a pas été immédiatement disponible pour commenter. Enron a demandé la protection contre la faillite il y a cinq mois, au milieu de révélations qu'elle utilisait sur les opérations de bilan pour cacher des milliards de dollars de dettes et gonfler les profits. La firme, une fois classé le plus gros négociant en énergie au monde, ne commercialise plus d'électricité. AUTRES STRATÉGIES Les mémos ont décrit les efforts énergiques d'Enrons pour augmenter les bénéfices et échapper à la détection par l'opérateur de système indépendant de Californie (ISO), qui gère la grille d'état. Par exemple, dans un mémo, Enron a décrit comment ses commerçants ont acheté de l'électricité dans le marché californien de prix alors que l'État souffrait d'approvisionnements extrêmement faibles et les vendait dans le nord-ouest du Pacifique, où les prix n'étaient pas plafonnés. Le 5 décembre 2000, le mémorandum indiquait que Enron avait acheté le pouvoir à 250 par mégawatts en Californie et l'avait vendu au centre commercial de Mid-Columbia dans le nord-ouest du Pacifique pour 1,200 par mwh. Les avocats d'Enron ont reconnu dans le mémo que la stratégie présentée présentait un risque de relations publiques de quota en raison du fait que ces exportations ont pu contribuer à la déclaration de Californie d'une situation d'urgence de la phase 2. Une urgence d'étape 2 est émise lorsque l'approvisionnement en électricité est critique. Les mémos ont également expliqué comment Enron utilisé une stratégie qu'il a appelé quotricochet - connu dans l'industrie comme le blanchiment des mégawatts - dans lequel il a vendu l'électricité à travers les frontières de l'Etat afin de racheter et de revendre la même puissance à un prix plus élevé en Californie. Dans encore une autre technique, connue sous les termes d'argot, comme Inc-ingquot ou quatFat Boy, les commerçants d'Enron ont créé une congestion fantôme sur la grille californienne, ce qui a conduit à des prix plus élevés. Les mémos décrit cette stratégie comme quotthe truc plus ancien dans le bookquot pour améliorer les profits. Enron a utilisé une autre stratégie qu'elle a surnommée quotDeath Star, pour tirer profit de l'incapacité de Californies à déplacer facilement la puissance entre les régions du nord et du sud de l'état. La technique de l'Étoile de la Mort signifiait qu'Enron programmait des transmissions dans le sens opposé de la congestion, puis déchargeait moins d'énergie que son niveau contracté. De cette façon, Enron a été payé pour quotmoving l'énergie pour soulager la congestion sans déplacer réellement n'importe quelle énergie ou soulager n'importe quelle congestion, un mémo indiqué. L'ISO (Californie) ne peut probablement pas facilement détecter cette pratique, a déclaré Enron dans un mémo. Death Star, une référence apparente à la trilogie Star Warsquot des films, était similaire aux noms colorés Enron a donné quelques projets hors bilan comme quotChewcoquot et quotJEDIquot qui ont stimulé les enquêtes fédérales et du Congrès. Deux des mémos d'Enron ont également noté que si l'ISO de la Californie découvrait des pratiques injustes de commerce d'électricité, elle pourrait imposer des amendes ou renvoyer l'affaire aux enquêteurs antitrust. LES SÉNATEURS DEMANDENT UNE SONDAGE CRIMINEL La publication des documents d'Enron a incité les deux sénateurs démocrates de Californie à exiger une enquête du ministère de la Justice. À la suite de ces nouvelles informations de la FERC, je demande au procureur général de poursuivre une enquête criminelle pour déterminer si en fait les lois fédérales contre la fraude ou d'autres lois ont été violées par Enron, a déclaré la sénatrice Dianne Feinstein. La sénatrice Barbara Boxer a ajouté: «Il est grand temps que nous ayons vu certaines accusations portées dans cette affaire.» Les deux ont à plusieurs reprises exhorté la FERC à prendre des mesures sévères contre Enron pour sa manipulation de marché présumée pendant la crise de Californie. L'État a affirmé qu'Enron, avec une douzaine d'autres groupes électrogènes, doit 8,9 milliards de dollars en remboursements pour prétendus surcharges. Après la fin de l'enquête de la FERC, les cinq commissaires de l'agence pourraient lancer une audience formelle. Toutefois, la loi fédérale actuelle limite la capacité de l'organisme à ordonner des remboursements rétroactifs. "C'est purement politique parce qu'il n'y a rien que nous puissions faire à Enron", a déclaré une source proche de l'agence. La sonde d'Enron est également considérée comme un problème chaud dans les élections des états en novembre, où le gouverneur Democratic Gray Davis est vers le haut pour la réélection. Ces mémoires sont les pièces A, B et C dans le cas de la Californie contre les générateurs d'électricité, a déclaré Steve Maviglio, un porte-parole de Davis. Enron liée à des extinctions de Californie LOS ANGELES (CBS. MW) - Deux jours de pannes de courant en juin 2000, qui a marqué le début de la crise énergétique de Californies ont été directement causés par le commerce d'énergie de manipulation, selon une douzaine d'anciens commerçants pour Enron et ses rivaux. Les pannes ont laissé plus de 100 000 entreprises et clients résidentiels dans l'obscurité pendant deux jours, ont piégé des gens dans des ascenseurs et fermé certains bureaux de sociétés high-tech telles que Cisco Systems et Apple Computer, ainsi que des usines de fabrication de puces, Dollars de recettes perdues. Les commerçants ont déclaré que l'ancien président d'Enron, Jeff Skilling, les a poussés à quottrade aggressivelyquot en Californie et de faire tout ce qui était nécessaire pour profiter du marché en gros des États pour stimuler le prix du stock Enrons ENRNQ quotSkilling dirait, Vous avez besoin de trouver un emploi dans une autre entreprise, dit un ancien commerçant enron Enron, qui a demandé l'anonymat en raison des préoccupations au sujet des enquêtes potentielles. Les commerçants ont également dit que l'unité de vente au détail Enrons, Enron Energy Services, ou EES, a utilisé la peur créée par les pannes d'électricité pour pousser les grandes entreprises californiennes dans plus d'un milliard de dollars en long À terme. Les révélations ont apporté une réponse dure du gouverneur de la Californie Gray Davis, qui a dit dans une entrevue avec CBS MarketWatch qu'Enron devrait être poursuivi pour ses actions. Quelqu'un à Enron devrait aller en prison, dit Davis. Les révélations viennent alors que le Congrès fait monter la chaleur sur Enron et l'industrie de l'énergie sur leur participation à la crise de l'électricité en Californie de 2000 et 2001. Les démocrates du Sénat ont dit mercredi qu'ils allaient Demandez au secrétaire de l'armée, Thomas White, qui était vice-président de la SEE pendant la crise énergétique, de témoigner au sujet du rôle des unités. Voir l'histoire complète. Les commerçants principaux, qui ont tous demandé l'anonymat, travaillent maintenant dans d'autres sociétés d'énergie, y compris Duke Energy DUK, -0.03 Reliant Energy REI, -0.73 Dynegy DYN, -0.20 Williams Cos. WMB, 0.45 et UBS Warburg UBS, -2.09 Warburg a remporté Enrons Unité de négociation dans une vente aux enchères plus tôt cette année. Les commerçants ont dit qu'ils ont accepté de parler après qu'un autre employé d'Enron, David Fabian, a écrit une lettre à la Californie sénateur Barbara Boxer en Février disant qu'il a entendu les commerçants parler de la manipulation du marché de l'énergie Californias pendant 2000. Les allégations Fabian a fait dans sa lettre à Boxer Février correspond aux détails dans les notes internes Enron publié la semaine dernière par la Federal Energy Regulatory Commission. Les notes - écrites en décembre 2000 - décrivent comment les commerçants d'Enron pourraient récolter d'énormes profits pour l'entreprise en exploitant les failles dans le marché californien de l'électricité défectueux. Skilling a été nommé directeur général d'Enron une semaine après que les avocats de la compagnie aient écrit un mémoire du 6 décembre 2000 décrivant le désormais célèbre quotDeath Star, quotRicochet, quot et quotFat Boyquot trading strategies. Dans un entretien avec plusieurs agences de presse à l'époque, Skilling a déclaré Enron serait dans une position encore plus forte en 2001 en raison de son quotabundantquot fournitures de puissance et de gaz. Mais il a dit que les questions soulevées par d'autres sociétés d'énergie sur la capacité de Californies à payer pour le pouvoir pourrait entraîner Enron de limiter ses ventes à l'Etat. À mesure que l'exposition au crédit (des services publics) devient trop élevée, nous limiterons la quantité d'énergie que nous livrons en Californie, a déclaré Skilling à l'époque. Quoiqu'il en soit, l'État va devoir fournir à ces entreprises le soutien de crédit de quelque part pour soutenir leurs achats. Une porte-parole de Skilling ne commenterait pas pour cette histoire. Un porte-parole d'Enron a également refusé de commenter. Enron a constamment soutenu que ses stratégies commerciales ne violaient aucune loi. Congestion fantôme Les commerçants et anciens commerçants, qui ont échangé de l'électricité sur les marchés spot et à terme, ont retenu des avocats dans le cas où le ministère américain de la Justice ou les comités du Congrès étudier le rôle d'Enrons dans la crise de Californie. Fabian a déclaré dans sa lettre du 6 février à Boxer qu'il y avait une seule connexion entre les réseaux de distribution du nord et du sud de la Californie. Gregg Fishman, porte-parole de la California Independent System Operator, l'agence d'État qui gère le réseau électrique, a appelé la pratique quotphantom La congestion, une référence faite dans les mémos internes Enron publié la semaine dernière. QuotPhantom congestionquot signifie que la puissance est envoyée sur une ligne de transmission par la partie détenant les droits de transmission simplement pour forcer les autres à payer plus pour utiliser la ligne, selon Fishman. Les commerçants ont déclaré qu'Enron détenait les droits de transmission sur le chemin 26, une ligne de transmission clé reliant le nord de la Californie à la Californie centrale et se connectant également au chemin 15, un chemin de grille de goulot d'étranglement majeur dans le nord de la Californie. En fait, la douzaine de commerçants ont déclaré qu'ils ont commencé à manipuler le réseau électrique de Californias à partir de février 2000 et ont continué jusqu'au printemps 2001. Les commerçants ont déclaré que les pratiques qu'ils ont engagées ont entraîné deux jours de pannes de courant dans le nord de la Californie à l'été 2000. Les 14 et 15 juin de cet été, quand une vague de chaleur a balayé le nord de la Californie et a poussé des températures au-dessus de 100 degrés, les commerçants ont dit que Enron a bouché le Chemin 26 avec la puissance, créant essentiellement un goulot d'étranglement qui ne permettrait pas le pouvoir Californie. Ce que nous avons fait, c'est surbooker la ligne sur laquelle nous avions les droits pendant une pénurie ou dans une vague de chaleur, dit un commerçant. Nous l'avons fait en juin 2000, lorsque la Bay Area traversait une vague de chaleur et que l'ISO ne pouvait pas envoyer de courant vers le Nord. L'ISO doit payer à Enron pour libérer la ligne afin d'envoyer de l'électricité à San Francisco pour garder les lumières allumées. Mais au moment où ils ont accepté de nous payer, les pannes de courant ont déjà frappé la Californie et le prix de l'électricité est passé par le toit. Enron a été payé des dizaines de millions de dollars en 2000 par l'ISO pour libérer la ligne encombrée afin de permettre L'électricité à envoyer vers le nord de la Californie, les commerçants dit. Les commerçants ont déclaré que c'était une des manières dont Enron aurait manipulé le prix du pouvoir en Californie et continué à le faire jusqu'à la mi-2001, lorsque les prix de l'électricité ont fortement baissé. Gary Stern, directeur de la surveillance du marché pour la Californie du Sud Edison EIX, 0,26 a dit qu'il a longtemps soupçonné qu'Enron a manipulé les flux de puissance dans l'état pour récolter d'énormes profits. En février 2000, Enron a acquis les 1 000 mégawatts de la capacité de transmission disponible sur le chemin 26 du nord au sud dans une vente aux enchères ISO, selon Stern. La SCE et mon groupe avaient plaidé pour des restrictions de position afin qu'aucune partie ne puisse acquérir une capacité suffisante pour pouvoir manipuler le marché. Le conseil de l'ISO a toutefois refusé. Enron a payé un prix modique pour la capacité de transmission parce qu'il s'agissait d'une nouvelle voie de transmission sans historique de prix, at-il dit. Après que Enron ait acquis la capacité, nous avons commencé à constater des niveaux importants de congestion sur le marché day-ahead sur cette voie et les revenus de congestion accumulés pour Enron ont commencé à monter. Nous avons estimé que, au cours des six premiers mois de 2000, Enron avait profité de 30 millions à 50 millions sur le chemin 26 en achetant le droit de transmission ferme à un prix bas puis en recevant les revenus des niveaux élevés de congestion de la transmission. Il semble que la congestion ait été en partie créée par les propres commerçants d'Enrons. Les informations disponibles auprès de l'ISO montrent que les recettes de congestion sur les chemins 15 et 26 au cours des six premiers mois de 2000 ont été multipliées par dix, passant d'environ 20 mégawattheures à plus De 200. Mais il n'ya aucune preuve que l'augmentation de la consommation d'électricité en Californie est la raison de la congestion de la ligne de transmission, selon l'ISO. Le nombre d'heures congestionnées a diminué sur la plupart des parcours en 2001 par rapport à 2000, à l'exception du chemin 26, selon un rapport de janvier 2002 du département d'analyse de marché des opérateurs de réseau. Joe Wagner, un ancien négociant en énergie d'Enron a dit qu'il est quotsure Enron a utilisé les règles du marché à leur avantage en Californie, mais il croit que les États perturbés marché de l'énergie a également joué un rôle dans l'exacerbation de la crise. QuotEnron a trouvé des moyens légaux de gagner de l'argent compte tenu des règles du marché qui étaient en place et ces stratégies ont sans doute influencé les prix quelque peu, selon Wagner. QuotEnron a fait jeu le marché des droits de transmission, mais il en a fait beaucoup d'autres entreprises. Enron a envoyé une lettre à l'État de Californie en 2000 en leur disant que le marché était défectueux. Enron a offert d'aider l'État à mettre en place un bon marché. Cette nouvelle a été envoyée à tous les employés d'Enron pour qu'ils puissent voir que nous n'avions rien à voir avec la crise. quot Nouvelles affaires Les anciens commerçants d'Enron ont déclaré que les prix de l'énergie ont permis à Enron Energy Services de signer des contrats avec de grandes entreprises dont les propriétaires redoutaient Être frappé avec des factures d'électricité coûteuses. La crise en Californie a également aidé l'unité de détail signer des contrats avec de grandes entreprises dans d'autres États parce que les dirigeants d'entreprises craignaient la déréglementation des marchés de l'électricité il y aurait une crise californienne. "C'était comme la tempête parfaite", a déclaré l'ancien dirigeant de l'EES, Steve Barth. Premièrement, nos commerçants sont en mesure d'acheter du pouvoir pour 250 en Californie et de le vendre à l'Arizona pour 1200 et ensuite le revendre à la Californie pour cinq fois que. Alors EES a été en mesure d'aller à ces grandes entreprises et de dire signer un contrat de 10 ans avec nous et bien vous faire économiser millions. quot En pleine crise, EES a signé plus de 1 milliard dans des contrats à long terme de l'énergie avec des entreprises telles que Compaq Computer Corp. Starwood Hotels et Resorts, Rich Products Corp. et Prudential Insurance of America, qui ont toutes des activités en Californie. Le secrétaire de l'Armée, Thomas White, était vice-président de la SEE pendant la crise de la Californie. Barth a déclaré White a obtenu EES équipe de vente à profiter de la crise en Californie en offrant aux grandes entreprises une pause sur leurs factures d'électricité si elles signeraient des accords lucratifs avec EES. QuotThomas White nous a dit la crise de l'électricité en Californie a été notre chance de transformer EES en une unité rentable d'Enron, a déclaré Barth. Le porte-parole du Pentagone a déclaré que White avait coopéré avec toutes les enquêtes officielles sur la situation d'Enron et qu'il avait constamment soutenu qu'EES ne s'occupait d'aucun quotshenanigans. quot L'Enron Les commerçants ont dit que leurs concurrents à d'autres compagnies énergétiques rivales ont appris de leurs bouffées par le bouche à oreille dans les bars locaux à Houston et bientôt tout le monde a été le pouvoir d'achat en Californie pour 250 et la vente au Nevada ou à Washington pour 1200. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Tous droits réservés. Intraday Données fournies par SIX Financial Information et soumises aux conditions d'utilisation. Données historiques et actuelles en fin de journée fournies par SIX Financial Information. Données intraday retardées par exigences d'échange. SampPDow Jones Indices (SM) de Dow Jones amp Company, Inc. Toutes les devis sont en temps d'échange local. Données en temps réel des dernières ventes fournies par NASDAQ. 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